今日は 28日。
確かに、27日目と28日目はたまたま土曜日と日曜日に当たりましたが、大局的な見方は変わりません。.
、すでに 丸4週間 ました。その調査の連絡先としてジェイコブ・チャビスの名前が記載されていました。
報告なし。.
方法論は存在しない。.
承認なし。.
現実的に考えて、これはせいぜい数営業日で済むはずだった。たとえ報告書を共有できなかったとしても、その理由を一行で説明するだけでも、プロ意識と敬意を示すことができたはずだ。.
その代わりに、沈黙が返答となった。.
私はCEOのニラヴ・トリア氏の公の場での発言にも注目していたことを覚えている。感謝祭の頃から元旦までの1ヶ月以上、ほとんど公の場での発言がなかった時期があった。現在では、AI、変革、そして未来といったテーマを中心に発信されている。.
AIは重要だ。.
しかし、AIは説明責任の代わりにはならない。.
株主として、私は経営陣がなぜ会社の業績が役員報酬を正当化すると考えているのか、その理由を聞きたい。.
SECへの提出書類を検討した後、私は次のような疑問を抱くようになった。
会社が損失を計上し続けているにもかかわらず、役員にボーナスを支給する根拠は何ですか？
役員報酬は、長期的な株主価値の創造と整合するべきである。.
よく注目される指標の一つに、 調整後EBITDA。
調整後EBITDAは、利息費用、法人所得税、減価償却費、償却費、株式報酬費用、リストラ費用、および特定の一時的または非経常的な費用などの項目を除外するため、有用な経営指標となり得る。.
しかし、それは収益性やキャッシュ創出とは異なる。
それは以下のことを いません 。
債務に対する利息費用。.
所得税。.
事業の運営および成長に必要な設備投資。.
資産の減価償却および償却。.
株主の持ち分を希薄化させる株式報酬制度。.
運転資本の変動。.
事業に利用可能なフリーキャッシュフロー。.
だからこそ、私は調整済みの指標一つを見るよりも、財務状況全体を見ることを好むのです。.
投資家として、私たちは次のことを問うべきです。
経営幹部は、株主価値の持続的な向上に対して報われているのだろうか？
それとも、財務状況の全体像を反映していない調整された目標を達成したことで報酬を得ているのだろうか？
4週間も返事がなく、業績指標の調整に連動した役員報酬制度のせいで、答えよりも疑問の方が多くなっている。.
リーダーシップは結果によって評価される。.
コミュニケーションは、そうした成果の一部である。.
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